恒温器 Thermostat 择时策略研究

潮汐指数

趋势行情不会永远持续下去，事实上市场大部分时间都处于震荡行情，所以才会有人希望能得到一种交易策略，既可以用在趋势行情，也可以用在震荡行情。恒温器 Thermostat 交易策略，就是这种设计理念，在趋势行情中采用趋势策略，在震荡行情中采用震荡策略。这有点像汽车换挡，而决定换挡时机的因素，则是以潮汐指数（Choppy Market Index，简称CMI）为评判标准。

CMI 计算公式

收盘价减去29日前的收盘价的绝对值，然后，除以30日内的最高价减去30日内的最低价。

CMI:=ABS(C-REF(C,29))/(HHV(H,30)-LLV(L,30))*100;

一般来说 CMI 的值在0~100区间，值越大，趋势越强。当 CMI 的值小于20时，策略认为市场处于震荡模式；当 CMI 的值大于等于20时，策略认为市场处于趋势模式。整个策略架构，可以简化的写成下面这样：

• 如果 CMI < 20，执行震荡策略；
• 如果 CMI ≥ 20，执行趋势策略；

架构就是这么简单，剩下的就是把震荡策略的内容和趋势策略的内容，填充到这个框架里面。

震荡策略内容

在震荡市场中，通常存在一种现象：如果今天价格上涨的话，那么明天的价格下跌的概率更大。而今天价格如果下跌的话，那么明天的价格上涨的概率更大，而这也正是震荡市场的特性。

// 关键价格：

KOD:=(H+L+C)/3;

所以这里首先定义一个关键价格(最高价+最低价+收盘价的平均值)。如果当前价格大于关键价格，那么明天应该震荡看空。相反的，如果当前价格小于关键价格，那么明天应该震荡看多。

BE:=IFELSE(C>KOD,1,0);
SE:=IFELSE(C<=KOD,1,0);

在震荡行情中看多，只代表价格上涨的概率更大一些，并不是指价格一定就会上涨。所以把做多的阈值设置的比较低一点，把做空的阈值设置的比较高一点。

震荡看多进场：

• 做多：最新价>max(开盘价+0.5*10日ATR，3日平均低价)
• 做空：最新价≤min(开盘价-0.75*10日ATR，3日平均高价)

在震荡行情中看空，只代表价格下跌的概率更大一些，并不是指价格一定就会下跌。所以把做空的阈值设置的比较低一点，把做多的阈值设置的比较高一点。

震荡看空进场：

• 做多：最新价>max(开盘价+0.75*10日ATR，3日最低价)
• 做空：最新价≤min(开盘价-0.5*10日ATR，3日最高价)

// 定义10日ATR指标
TR:=MAX(MAX((HIGH-LOW),ABS(REF(CLOSE,1)-HIGH)),ABS(REF(CLOSE,1)-LOW));
ATR10:=MA(TR,10);

另外为了防止假突破，导致策略来回止损，因此加入了一个最高价与最低价3日均线滤网来避免这种情形。

// 定义最高价与最低价3日均线
AVG3HI:=MA(H,3);
AVG3LO:=MA(L,3);

最后计算出震荡市的进场价格：

LEP:=IFELSE(C>KOD,O+ATR10*0.5,O+ATR10*0.75);
SEP:=IFELSE(C>KOD,O-ATR10*0.75,O-ATR10*0.5);
LEP1:=MAX(LEP,AVG3LO);
SEP1:=MIN(SEP,AVG3HI);

震荡行情平仓条件：

• 当最新价大于最高价的3日均线时，平多；
• 当最新价小于最低价的3日均线时，平空；

趋势策略内容

当 CMI 值大于等于20，即市场处于趋势模式，该策略系统在趋势模式下运用布林通道策略。首先定义布林通道：

• 布林中轨为50日收盘价均线
• 上轨是中轨+2倍的50日收盘价标准差
• 下轨是中轨-2倍的 50日收盘价标准差

MA50:=MA(C,50);
UPBAND:=MA(C,50)+STD(C,50)*2;
DNBAND:=MA(C,50)-STD(C,50)*2;

趋势策略中的开仓逻辑：

• 做多：最新价突破布林上轨
• 做空：最新价跌破布林下轨

需要注意的是，因为震荡模式的出场是以3日高低均价为准。但是把这个标准放在趋势模式下就不合时宜了。因此，此时的平仓方式是以当前价格与布林中轨的位置关系来判断。

趋势行情平仓条件：

• 平多：当最新价小于布林中轨
• 平空：当最新价大于布林中轨

策略回测

为了将回测结果尽量接近实盘交易，这里把手续费设置为交易所的2倍，开仓和平仓各加2跳的滑点，回测的数据品种为螺纹钢指数，交易品种为螺纹钢主力连续。固定1手开仓。以下是在1小时级别的初步回测绩效报告。

从资金曲线和数据来看，该策略表现良好，在螺纹钢品种回测中，除了2017年下半年有较大回撤外，整体资金曲线是稳步向上的。综上，恒温器策略的自动调节交易方式，为大家应对震荡行情提供了一定的思路。感兴趣的读者，可以根据自己的理解适当修改，做进一步的深入研究。